中国将在2026-2030年新一轮五年规划中，加强对铜和氧化铝产能扩张的监管，遏制无序投资。政策要求重大项目审批与国家产业政策保持一致，在保障供应安全的同时防范产能过剩。此前已叫停约200万吨拟建铜冶炼产能。2025年前11个月国内精炼铜产量同比增长近10%，氧化铝产量有望创新高。在供需与政策预期交织下，沪铜、沪铝价格近期逼近历史高点。行业重心将从规模扩张转向质量提升。

PriceSeek评析
铜，多空评分：1.5
政策加强监管，遏制产能扩张（如叫停200万吨拟建产能），可能导致未来供应受限，利好现货价格；2025年前11个月产量增长10%表明当前供应充足，但供需紧张与政策预期推高沪铜价格逼近历史高点，市场对供应减少预期增强。综合评估为显著利好，评分1.5。
氧化铝，多空评分：1
政策纳入监管范围，防范产能过剩，可能抑制未来供应扩张；同时氧化铝产量有望创新高，短期供应压力存在，但政策主导下重心转向质量提升，支撑价格稳定上行。利好因素略强于利空，评分1.0。
铝，多空评分：1.5
作为氧化铝下游产品，政策通过监管产能扩张间接影响铝供应；供需与政策预期交织下沪铝价格逼近历史高点，显示市场对供应收紧预期强烈。行业重心转向质量提升，减少低效产能，利好现货价格。综合为显著利好，评分1.5。