国际铝业协会数据显示，2026年6月全球原铝产量598万吨，同比下滑1.5%，减产主因中东冲突重创海湾铝冶炼产能。

作为全球低成本原铝核心产区，海湾地区6月产量33.2万吨，同比大幅下滑近三分之一，两座冶炼厂3月底遇袭后复产缓慢，当前区域日均产量仅1.1万吨，远低于战前1.78万吨水平，阿联酋环球铝业亦表示主力冶炼厂完全恢复产能仍需一年。6月全球原铝日均产量19.93万吨，环比5月小幅增长0.3%，扣除5月天数差异后生产改善力度有限。

整体来看海湾持续性供给缺口支撑铝价，但其他地区小幅增产对冲部分减量，短期价格大幅上行空间受限。