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生意社:2023年丁苯橡胶震荡走高 2024价格中枢或有抬升
2024-01-25 08:46:13 来源:生意社

2023年丁苯橡胶行情回顾

2023年丁苯橡胶震荡走高。据生意社监测截至2023年12月31日华东地区丁苯橡胶1502价格在12391元/吨,较年初的10816元/吨上涨了14.56%。

  上半年丁苯橡胶行情呈“M”型走势,1-2月底丁苯橡胶价格小幅走高。一方面原料丁二烯、苯乙烯价格震荡上行,丁苯橡胶成本面支撑;另一方面下游轮胎开工节后大幅上行,丁苯橡胶需求面支撑。3月上中旬丁苯橡胶受丁二烯及苯乙烯价格小幅回落,成本面拖累下小幅走低;3月下旬到5月上旬一方面原料价格整体窄幅盘整、另一方面4月开始兰州石化、抚顺石化、李长荣等丁苯橡胶装置降负运行,丁苯橡胶供应面略偏紧,市场行情再次回升。5月中旬开始原料丁二烯、苯乙烯价格大幅下滑,丁苯橡胶受成本面拖拽行情下行。

  下半年丁苯橡胶行情先涨后跌年末反弹。原料丁二烯自6月下旬的5817元/吨一路上涨至9月下旬的年内最高点8750元/吨,涨幅50.40%;苯乙烯自7163元/吨一路上涨至9月中旬年内最高点9766元/吨,涨幅36.34%;受成本支撑丁苯橡胶价格一路上行。9月中下旬开始受原油走低影响原料丁二烯、苯乙烯价格再度下滑,加之下游半钢胎开工逐步走低,丁苯橡胶成本及需求面偏弱行情下滑。年底原料价格再次小幅走高,丁苯橡胶价格随之反弹。

  总结:2023年丁苯橡胶整体供需基本平稳,行情走势主要受原料价格影响为主。

  2024年丁苯橡胶行情展望

  成本面:丁二烯、苯乙烯新增产能较多丁苯橡胶成本面预期走低

  据生意社了解,2024年原料丁二烯新增产能较多,虽然丁二烯下游产能也有一定的新增,但增量整体不及丁二烯的扩张,且新增产能下半年投产较多,预期2024年丁二烯供应将面临较大压力,尤其下半年行情将承压运行。截至2023年11月末,2023年丁二烯产能为641.6万吨;2024年的丁二烯新增产能107万吨,届时丁二烯产能将达到748.6万吨。

  2024年丁二烯新增产能表

企业 装置产能(万吨/年) 投产时间
山东金诚 10 2024年初
中石化英力士(天津) 17 2024年上半年
山东裕龙 40 2024年中
埃克森美孚(惠州) 20 2024年底
吉林石化 20 2024年底

  2020年起,苯乙烯进入大投产周期,国内产能开始大幅释放,2020-2022年产能增速年均高达22.1%,2023年国内苯乙烯新增产能376.65万吨,截至2023年底达到2125.15万吨。2024年国内苯乙烯预计仍有208万吨新增产能投产,三大主体下游ABS、PS、EPS新增投产总计约为312万吨,由于苯乙烯新增投产60%在四季度,预计2024年苯乙烯价格前高后低。

  供应面:2024丁苯橡胶供应面稳中小增 以溶聚丁苯为主。

  截止2023年末,我国丁苯橡胶总产能185.5万吨/年(乳聚丁苯橡胶产能144万吨/年,总产能占比77.63%;溶聚丁苯橡胶产能达到41.5万吨/年,总产能占比份额增至22.37%)。2024年新增产能约10万吨/年,均为溶聚丁苯橡胶。

  需求面:2024年国内轮胎产能继续扩张 丁苯橡胶需求预期小幅增加

  2024年国内轮胎产能继续扩张。据悉,2024年半钢胎与全钢胎产能分别新增2500与550万条,同比增长3%与2.5%。加之2024年轮胎内外需求预期双双提升,将支撑国内轮胎行业开工率维持高位运行,继而对2024年丁苯橡胶行情形成支撑。

  2024年轮胎需求驱动力分内外两条路,一方面国内汽车产销预期增加,对轮胎需求有支撑。国内方面受国内扩大内需及产业政策支持影响,轮胎需求将继续保持增长。据悉在2023年12月11日举办的2024中国汽车市场发展预测峰会中,中汽协预测2024年汽车和新能源汽车的销量分别约3100和1150万辆,同比增长3%和20%。另一方面国内轮胎技术提升、价格低廉使得中国轮胎在国际市场上竞争力不断增强,加之墨西哥、巴西等新兴市场的发展等因素都为中国轮胎出口创造了机会,2024年国内轮胎出口量预期继续同比继续增加。

  后市预测:生意社分析师认为,2024年丁苯橡胶供应面小幅增加。下游轮胎预期向好,成本面压力下降。整体来看2024年在需求推动下丁苯橡胶价格中枢或较2023年上移,但受成本下行影响,预计价格高点较2023年变化不大。

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